Telekom RS

[zule]

Meni samo nije nikako jasno da firma koja super posluje, izvrsnom netto zaradom koja vrši akvizicije i širi poslovanje u poslovnoj grani koja se pokazala otpornom na krizu 2007 god. s jednim neisplaćivanjem pola dividende doživi ovakav pad cijene. Trenutno poslovno okruženje bi se moglo minimalno odraziti za 3-4 g. Vidim da se kupuje kunama? Sad je pravo vrijeme za kupovinu a ne na maximalnim cijenama. Ali ovdje izgleda prestaje svaka logika i teorija.
Ovo je sad psihologija, panika.

[Porucnik]

Pogledaj malo finansijske izvještaje, dugovanja, tokove gotovine pa će ti se mnoge stvari same reći.

[zule]

Uopšteno govoreći Mtel je imao investicioni ciklus i niz akvizicija. Sve je to odrađivao kroz tekuće poslovanje i kredite koji su tad imali povoljnu kamatu, uglavnom nije dirao dividendu. Vrijednost društva je rasla kroz te akvizicije, jes da su bile nešto možda preplaćene. Sad kad su kamate porasle normalno je da se rast finansira dijelom iz dividende, normalno u cijelom svijetu i cijena dionice ne pada jer se vrijednost dioničkog društva uvećava.
Drastičan primjer je Bosnalijek koji se širio na Rusko tržište iz sredstava dividende a dioničarima je isplaćivan minoran iznos. Cijene donice-akcije su rasle extra brzo.
Prosječna dividenda u telekomina u europi je 5% ili firmama koje dobro posluju. Jednom prilikom sam našao samo dva d.d. u svijetu koja daju dividendu 10% ali zakonski nisam mogao ulagati u njih jer se to tretira kao kapitalna ulaganja.
Po nekoj teoriji iz ekonomije ulaganje je dobro ako se uloženi kapital vrati u roku 20 god.
O mešetarenju na bersi nebih ovom prilikom.
Zato mi nije jasna logika onih koji prodaju jeftino akcije.
Pogledajte film genijalni um. (Ne)Potražnjom se može uticati na cijenu akcija.
Od mene i previše
.

[Sitna buranija]

Meni samo nije nikako jasno da firma koja super posluje, izvrsnom netto zaradom koja vrši akvizicije i širi poslovanje u poslovnoj grani koja se pokazala otpornom na krizu 2007 god. s jednim neisplaćivanjem pola dividende doživi ovakav pad cijene. Trenutno poslovno okruženje bi se moglo minimalno odraziti za 3-4 g. Vidim da se kupuje kunama? Sad je pravo vrijeme za kupovinu a ne na maximalnim cijenama. Ali ovdje izgleda prestaje svaka logika i teorija.
Ovo je sad psihologija, panika.

Pročitaj moje postove o mtel-u zadnjih par mjeseci, od skupštine. U njima ti je sve objašnjeno...

[Sitna buranija]

Da sam sebe citiram (postovi iz februara):

Ne mogu drugačije objasniti to, nego inflacijom i dobrim povratom. Dok god imaju keša da isplaćuju dividendu, cijena će biti visoko. Ali, oni imaju permanentni problem likvidnosti i svaki put je natezanje da se skupe pare da isplate dividendu. Prvi put kada je preskoče, mogao bi nastati haos. Ovaj put su za ovu privremenu dividendu kasnili sa objavom skupštine mjesec dana. Već sam bio pomislio da je neće ni dijeliti. A evo vidjećemo kada će je isplatiti ove godine, prošle godine je isplaćena početkom marta...

Slažem se, ali oni itekako imaju problem sa likvidnošću. Imaju ogromne kreditne obaveze, a na računu 15 mio KM. Svaki mjesec njima legne 40-tak mio KM na račun od klijenata koji plate usluge, ali isto toliko imaju i obaveza iz tekućeg poslovanja i po kreditima. I onda, svakih pola godine uleti 30-40 mio isplate za dividendu. E to ih uguši. Zato će prije ili kasnije morati malo odmoriti sa isplatom dividende da dođu do daha. A to je jedino što ovu dionicu drži...

I zbog ovoga ovo nije bila dobra dionica. Slušao sam zdrav razum, pa sam izašao na vrijeme. Doduše, s jednim dijelom dionica sam mogao i ranije, ali ne može sve na maksimumu biti...

Npr.

[zule]

Šta pretpostavljate što će se učiniti s nerspoređenom dobiti koja će na kraju godine iznositi oko 120.000.000. Da li će se utrošiti u neke druge svrhe ili će ostati neraspoređena do boljega vremena jer nemaju trenutno ekvivalent u gotovini.

[Truba]

šta je ovo danas nema trgovanja a prošlo 13.00

[zule]

[zule]

Tako se drži cijena. Ako bi dividenda trebalo da bude najmanje 60% od ukupne neto zarade. Dobit bi bila po jednoj akciji oko 0,1 KM. Kao u okruženju to bi trebalo biti 8% od cijene akcije. Tad bi cijena akcije trebala biti oko 1.3 KM. Uloženi novac bi se vratio za 12.5 godina što je odličan povrat. U ovom slučaju bi akcija bila konkurentna ostalim operaterima u regiji. Sve ispod cijene akcije 1.3 KM je rasprodaja.

[Sitna buranija]

Koliko bi se umanjio kapital kada bi procijenili ulaganja po fer vrijednosti i umanjili kapital za te gubitke. Da li bi neraspoređenih 120 mio KM bilo dovoljno?