Ako neko napravi evoluciju elektroenergetskih mreža sa integrisanim velikim baterijskim sistemima, to će biti onaj koga muka natjera.Ukrajinska elektroenergetska mreža izdržala je tri zime ruskog bombardovanja tokom kojih su inženjeri popravljali trafostanice pod paljbom raketa i dronova, dok su civili provodili dane u hladnoći i mraku, dok je Moskva pokušavala slomiti njihovu volju, piše Wall Street Journal.
Sada, ulazeći u svoju četvrtu ratnu zimu, ukrajinski dobavljači energije oslanjaju se na mrežu ogromnih baterija američkog dizajna, smještenih na strogo povjerljivim lokacijama, koje bi trebale pomoći da svjetla ostanu upaljena.
Ovi baterijski parkovi, ukupnog kapaciteta od 200 megavata, mogu osigurati oko dva sata električne energije za približno 600.000 domaćinstava. što je otprilike veličina grada poput Washingtona.
Najvažnije je da tokom bombardovanja te energetske ćelije inženjerima kupuju dragocjeno vrijeme da obnove opskrbu i spriječe nestanak struje.
Baterijski parkovi osmišljeni su da popune rupe u energetskom sistemu Ukrajine i stabilizuju opskrbu, nudeći alternativni izvor električne energije čak i kada je mreža pod napadom.
Vijesti iz ekonomije/privrede
Re: Vijesti iz ekonomije/privrede
Re: Vijesti iz ekonomije/privrede
Još su uljepšali sliku. Tih 200 MWh ne može izgurati dva sata za 600.000 domaćinstava. To je smijesnih 350 W po domaćinstvu.
Re: Vijesti iz ekonomije/privrede
Sljedeća kriza: Europski fiskalni obračun nakon deflacijskog sloma
Kako deflacijski slom ustupa mjesto pretjeranom angažmanu javnog sektora, fragmentirana europska fiskalna unija suočava se sa svojim najvećim testom do sada - nadolazećim obračunom državnog duga koji bi mogao odlučiti sudbinu eura
Henrik Zeberg
Globalno gospodarstvo možda se približava opasnoj prekretnici. Nakon razdoblja inflacijskog pritiska i agresivnog monetarnog stezanja, neki analitičar predviđaju oštar deflacijski slom - težak ekonomski pad koji će obuzdati inflaciju, ali po cijenu recesije. Međutim, takav slom ne bi bio kraj priče. To bi samo postavilo pozornicu za sljedeću krizu: obračun državnog duga, sa središtem u Europi. Kako se zajmoprimci privatnog sektora smanjuju u slomu, vlade povijesno interveniraju kako bi ublažile udarac, stvarajući velike deficite. Razina javnog duga, koja je već povišena od pandemije, još bi više porasla. Ova poplava javnog duga nakon sloma mogla bi otkriti najslabije karike globalnog financijskog sustava. Svi znakovi upućuju na Europu kao vjerojatni epicentar nadolazeće krize državnog duga, zbog jedinstvenih krhkosti njezine monetarne unije.
Deflacijski slom vjerojatno bi prisilio vlade da oslobode fiskalnu potporu u velikim razmjerima. U recesiji ili kreditnoj krizi, privatni sektor smanjuje potrošnju kako bi popravio bilance (tzv. razduživanje). Ako svi odjednom štede, agregatna potražnja se urušava, pogoršavajući pad. Vlade tada djeluju kao potrošači u krajnjoj nuždi, stvarajući velike deficite kako bi se suprotstavile privatnoj kontrakciji. Ovu dinamiku vidjeli smo nakon financijske krize 2008. i ponovno tijekom pandemijskog šoka 2020.: razine javnog duga eksplodirale su kada su intervenirale fiskalne vlasti. Isto će se dogoditi u sljedećem slomu – možda čak i snažnije, s obzirom na današnje veće početne dugove i politički ograničene središnje banke.
U razvijenim gospodarstvima, omjeri javnog duga već su blizu rekordnih razina, a novi slom će ih još više povećati. Europa je odličan primjer. U 2024. – čak i prije bilo kakve teške recesije – prosječni proračunski saldo eurozone bio je oko –3,1% BDP-a, a dug je iznosio 87,4% BDP-a[1][2]. Te brojke premašuju vlastita fiskalna pravila EU-a (ograničenja Pakta o stabilnosti i rastu od 3% deficita i 60% duga prema BDP-u) čak i u relativno mirnom razdoblju. Sljedeća recesija će dodatno povećati te deficite kako prihodi padaju, a rashodi za sigurnosnu mrežu rastu. Vlade će vjerojatno uvesti i mjere poticaja za borbu protiv pada, dodajući još više crvenih tragova. Dug javnog sektora, ukratko, spreman je porasti nakon deflacijskog sloma, jer države apsorbiraju financijske gubitke kućanstava i tvrtki.
Rezultat je da će mnoge europske zemlje ući u eru nakon sloma duboko u fiskalnoj opasnoj zoni. Njihove metrike duga i deficita uvelike će prekršiti pragove Ugovora iz Maastrichta. Grafikon 1 ilustrira krajolik javnih financija EU od 2024. godine, prikazujući omjer državnog duga i BDP-a svake zemlje u odnosu na njezin proračunski saldo. Crvene linije označavaju ograničenja Ugovora iz Maastrichta (60% duga i -3% deficita). Svaka zemlja iznad i desno od tih linija nalazi se u „fiskalnoj crvenoj zoni“, premašujući smjernice i za dug i za deficit. Valja napomenuti da nekoliko velikih gospodarstava spada u ovaj kvadrant visokog rizika – zabrinjavajući znak ako financijska tržišta postanu nestabilna u padu.
Kako deflacijski slom ustupa mjesto pretjeranom angažmanu javnog sektora, fragmentirana europska fiskalna unija suočava se sa svojim najvećim testom do sada - nadolazećim obračunom državnog duga koji bi mogao odlučiti sudbinu eura
Henrik Zeberg
Globalno gospodarstvo možda se približava opasnoj prekretnici. Nakon razdoblja inflacijskog pritiska i agresivnog monetarnog stezanja, neki analitičar predviđaju oštar deflacijski slom - težak ekonomski pad koji će obuzdati inflaciju, ali po cijenu recesije. Međutim, takav slom ne bi bio kraj priče. To bi samo postavilo pozornicu za sljedeću krizu: obračun državnog duga, sa središtem u Europi. Kako se zajmoprimci privatnog sektora smanjuju u slomu, vlade povijesno interveniraju kako bi ublažile udarac, stvarajući velike deficite. Razina javnog duga, koja je već povišena od pandemije, još bi više porasla. Ova poplava javnog duga nakon sloma mogla bi otkriti najslabije karike globalnog financijskog sustava. Svi znakovi upućuju na Europu kao vjerojatni epicentar nadolazeće krize državnog duga, zbog jedinstvenih krhkosti njezine monetarne unije.
Deflacijski slom vjerojatno bi prisilio vlade da oslobode fiskalnu potporu u velikim razmjerima. U recesiji ili kreditnoj krizi, privatni sektor smanjuje potrošnju kako bi popravio bilance (tzv. razduživanje). Ako svi odjednom štede, agregatna potražnja se urušava, pogoršavajući pad. Vlade tada djeluju kao potrošači u krajnjoj nuždi, stvarajući velike deficite kako bi se suprotstavile privatnoj kontrakciji. Ovu dinamiku vidjeli smo nakon financijske krize 2008. i ponovno tijekom pandemijskog šoka 2020.: razine javnog duga eksplodirale su kada su intervenirale fiskalne vlasti. Isto će se dogoditi u sljedećem slomu – možda čak i snažnije, s obzirom na današnje veće početne dugove i politički ograničene središnje banke.
U razvijenim gospodarstvima, omjeri javnog duga već su blizu rekordnih razina, a novi slom će ih još više povećati. Europa je odličan primjer. U 2024. – čak i prije bilo kakve teške recesije – prosječni proračunski saldo eurozone bio je oko –3,1% BDP-a, a dug je iznosio 87,4% BDP-a[1][2]. Te brojke premašuju vlastita fiskalna pravila EU-a (ograničenja Pakta o stabilnosti i rastu od 3% deficita i 60% duga prema BDP-u) čak i u relativno mirnom razdoblju. Sljedeća recesija će dodatno povećati te deficite kako prihodi padaju, a rashodi za sigurnosnu mrežu rastu. Vlade će vjerojatno uvesti i mjere poticaja za borbu protiv pada, dodajući još više crvenih tragova. Dug javnog sektora, ukratko, spreman je porasti nakon deflacijskog sloma, jer države apsorbiraju financijske gubitke kućanstava i tvrtki.
Rezultat je da će mnoge europske zemlje ući u eru nakon sloma duboko u fiskalnoj opasnoj zoni. Njihove metrike duga i deficita uvelike će prekršiti pragove Ugovora iz Maastrichta. Grafikon 1 ilustrira krajolik javnih financija EU od 2024. godine, prikazujući omjer državnog duga i BDP-a svake zemlje u odnosu na njezin proračunski saldo. Crvene linije označavaju ograničenja Ugovora iz Maastrichta (60% duga i -3% deficita). Svaka zemlja iznad i desno od tih linija nalazi se u „fiskalnoj crvenoj zoni“, premašujući smjernice i za dug i za deficit. Valja napomenuti da nekoliko velikih gospodarstava spada u ovaj kvadrant visokog rizika – zabrinjavajući znak ako financijska tržišta postanu nestabilna u padu.
Re: Vijesti iz ekonomije/privrede
https://www.poslovni.hr/hrvatska/serdar ... la-4503539
Serdarušić: Era jeftinog novca je gotova, treba planirati u okruženju skupljeg kapitala
Re: Vijesti iz ekonomije/privrede
Hajde da vidimo i to
https://www.biznisinfo.ba/zaboravite-re ... ekonomiji/Zaboravite recesiju: Novi trend u globalnoj ekonomiji
-
montypython
- Posts: 4462
- Joined: 06 May 2010, 10:52
Re: Vijesti iz ekonomije/privrede
Ovo se zove fantaziranje. Potpuno izmišljanje nepostojećih činjenica. Njemačka nezaposlenost najviša u zadnje 4 godine. Gasi se preko 2000 firmi mjesečno a vijesti o otpuštanju hiljada zaposlenih i najave istog prestižu jedna drugu na dnevnom nivou. Industrijska proizvodnja na mjesečnom nivou kataklizmičnih minus 4.3%. Autoindustrija na aparatima, zdravstveni sistem u slobodnom padu, na CT ili MR se čeka duže nego u BiH. Sad planiraju da spraše nekoliko stotina milijardi koje nemaju na vojnu proizvodnju i infrastrukturu a po svoj prilici da prikriju potpuni kolaps države i penzionih sistema pokušaće naći vanjskog krivca i isprovocirati rat s Rusijom. Jedino je istinito u članku da ide visoka inflacija zbog štampanja novca koje slijedi. Nije puno bolje ni u ostatku EU posebno u Francuskoj. A u članku se "rekordna javna potrošnja" tj prženje nezarađenog novca u ništa odnosno bezglavo zaduživanje tretira kao nešto pozitivno. Uz neviđene troškove za energiju koju više nemaju biće sretni u Z Evropi ako prođu ovu zimu bez smrzavanja. I ako do toga ne dođe mnoge će familije morati birati hoće li štediti na grijanju ili hrani. Ili oboje. A ova priča o "snažnom talasu ulaganja u vještačku inteligenciju digitalnu ekonomiju...bla bla " je potpuni BS I pričanje bajki. Od silnih najava za svijetlu budućnost svijet još ništa nije vidio od te AI osim poplave fake videa na YT.
Re: Vijesti iz ekonomije/privrede
Ova „višestruka ekonomska kriza“ vjerojatno će uključivati:
Inflacijsku krizu (već ovdje).
Financijski slom.
Bankarsku krizu.
Krizu državnog duga.
Krizu korporativnog duga.
Valutnu krizu.
Ne treba ni spominjati da nikada u cijeloj poznatoj povijesti nismo doživjeli takvu „savršenu oluju“. U ovom unosu objašnjavamo karakteristike svake krize, osim bankarske krize, koju smo već detaljno opisali.
Inflacijska kriza
Inflacijska kriza može imati dva značenja. Može se koristiti za opisivanje razdoblja brze i/ili neodrživo brze inflacije, tj. hiperinflacije.
U svakom slučaju, razdoblja vrlo brzog rasta potrošačkih cijena obično su rezultat monetizacije državnih deficita. Tijekom monetizacije, fiskalne agencije određuju stvarni državni proračunski deficit koji središnja banka mora financirati. Središnje banke to pokrivaju prihodima od emisije širenjem monetarne baze, a stopa rasta novca pak određuje ravnotežnu stopu inflacije. To se posebno odnosi na razdoblja hiperinflacije, kada mjesečna stopa inflacije prelazi 50 posto.
Međutim, razdoblja visoke inflacije mogu biti i rezultat neizravnog financiranja državnih deficita putem ciljanih kamatnih stopa za državne obveznice i/ili kupnje imovine od strane središnjih banaka ili programa kvantitativnog popuštanja. To se u biti sada dogodilo, a koronavirus i rusko-ukrajinski rat bili su samo okidači za inflacijsku krizu.
Trenutno su se počela pojavljivati dva glavna pokretača brze ili čak nekontrolirane inflacije (hiperinflacije):
1) Prekomjerna količina novca u optjecaju.
2) Opsežno smanjenje proizvodnih kapaciteta
Bilanče središnjih banaka su se posebno povećale u protekloj godini zbog spomenutih programa kvantitativnog popuštanja.
Program kvantitativnog popuštanja je u biti kreditna linija središnje banke. Koristeći ga, središnja banka kupuje imovinu, obično državnu ili korporativnu obveznicu, od investitora putem jedne od nekoliko banaka primarnih dilera.1 Tako stvara novac u procesu kupnje obveznice, što dovodi do povećanja ponude novca. Srećom, Fed je počeo smanjivati svoju bilancu, čime je izvukao (umjetnu) likvidnost s tržišta, ali to će dovesti do drugog skupa problema (vidi, npr., ovo i ovo).
U svakom slučaju, količina novostvorenog novca koji se kreće u globalnom gospodarstvu je ogromna.
Proizvodne kapacitete mogu ometati sile koje guraju tvrtke u bankrot. Jedan od povijesno najčešćih i najpogubnijih je rat, poput Prvog svjetskog rata koji je pridonio hiperinflaciji u Weimarskoj Republici između 1919. i 1924., ili ekonomski krah uzrokovan slomom vladajućeg komunističkog političkog sustava, koji je prethodio ruskoj hiperinflaciji početkom 1990-ih. Trenutno su proizvodni kapaciteti i lanci opskrbe pod pritiskom zbog rata i (posebno) sankcija povezanih s ratom.
Štoviše, proizvodni kapaciteti mogu se urušiti i zbog velikog neuspjeha „zombificiranih“ korporacija uzrokovanog, npr. rastućim kamatnim stopama. Stoga, kontraintuitivno, rastuće kamatne stope mogu nas zapravo gurnuti u hiperinflaciju, iako je ovaj scenarij pomalo „teoretski“, barem zasad.
Valutna kriza
Općenito, valutna kriza je napad na vrijednost valute na tržištima. Ako je tečaj fiksan ili vezan za tečaj, takav će napad testirati monetarne vlasti, odnosno predanost središnje banke vezanju za tečaj.
Sudionici na tržištu očekuju da će politika monetarnih vlasti biti u suprotnosti s vezanjem za tečaj i pokušat će prisiliti vlasti da napuste vezanje, čime će potvrditi svoja očekivanja. Za špekulante su važni unutarnji ekonomski uvjeti u odnosu na vanjske uvjete postavljene za valutu. Ako su oni nekompatibilni u nekom značajnom aspektu, monetarne vlasti suočavaju se s kompromisom između vanjskog i domaćeg cilja.
s za tečajeve. U tim okolnostima, nasumični šokovi na deviznim tržištima, nazvani sunčeve pjege, mogu izazvati napad na vanjsku vrijednost valute.
Već smo vidjeli nagle kolapse valuta bivših utočišta, tj. Japana i Ujedinjenog Kraljevstva. Oni pokazuju da postoji točka, za svaku zemlju, gdje je povjerenje u javne financije narušeno i investitori počinju bježati iz zemlje, stvarajući i nagli porast prinosa državnih obveznica i kolaps devizne vrijednosti valuta. U oba slučaja, središnja banka bila je prisiljena intervenirati kako bi pružila podršku državnom dugu i deviznim tržištima.
Ipak, raspad eurozone vjerojatno je najveći "repni rizik" u razmatranju valutnih kriza, trenutno. Raspad zajedničke valute značio bi da bi sav državni dug bio podložan mogućoj redenominaciji u nove nacionalne valute prema Lex Monetae ili "Zakonu o novcu".
To određuje da suverena država ima pravo regulirati svoju valutu prema međunarodnom pravu. Stoga, stvaranje i zamjena nacionalne platne jedinice ima pravo na priznanje od strane drugih zemalja, uključujući njihove sudove i službena tijela. To znači da suverene države mogu diktirati valutu koju koriste za otplatu duga.
Međutim, neki nacionalni dugovi trenutno imaju klauzulu o kolektivnoj akciji, CAC, što znači da moraju ostati u euru.2 Međutim, ako se euro u potpunosti ukine, o redenominaciji će se odlučiti pregovorima između vlade i investitora. U ovom slučaju, nemoguće je predvidjeti u kojoj će se valuti na kraju izvršiti glavnica i kamate na obveznicu.
Devizni tečaj valute može se srušiti čak i ako tečaj nije fiksiran. Tijekom valutne krize, vanjska vrijednost domaće valute smanjuje se, što dovodi do povećanja vrijednosti inozemnog duga, što može dovesti do korporativne i/ili krize državnog duga.
Kriza državnog duga
Kriza državnog duga ili fiskalna kriza sastoje se od razdoblja ozbiljnih deficita u javnom financiranju i/ili razdoblja tijekom kojih vlada ne ispunjava domaće ili inozemne obveze.
Gerling i dr. (2017.) identificiraju fiskalnu krizu prema četiri kriterija: kreditni događaj (strano neizvršenje obveza), implicitno domaće neizvršenje obveza (monetizacija, domaće zaostale obveze), gubitak pristupa tržištu i iznimno službeno financiranje (MMF). U kreditnom događaju, vlada zemlje objavljuje da neće platiti kamate i/ili glavnicu dijela ili svih svojih dugova (obveznica) koje duguje stranim vjerovnicima. To znači da vlada ne ispunjava uvjete za svoj inozemni dug. To obično dovodi do gubitka pristupa međunarodnim tržištima novca, što se može dogoditi i ako kamatne stope na državni dug porastu toliko visoko da ih vlada ne može servisirati.
Koncept monetizacije objašnjen je gore. Vlada također može ne ispunjavati uvjete za dug koji drže njezini građani i domaće institucije. U ovom slučaju, vlada ne ispunjava uvjete za domaći dug. To može imati ozbiljne posljedice za bankarski sektor zemlje, koji obično drži domaće državne obveznice kao kolateral, što može dovesti do bankarske krize.
Programi MMF-a izvorno su osmišljeni kako bi pomogli zemljama tijekom kriza platne bilance. S vremenom, a posebno nakon pada Sovjetskog Saveza, MMF je bio prisiljen drastično promijeniti svoju ulogu i diverzificirati svoj portfelj kreditiranja. Zemlje se prijavljuju za programe MMF-a uglavnom zato što oni pružaju hitno financiranje, tehničku i financijsku pomoć te provode nepopularne, ali često potrebne ekonomske reforme tijekom kriza.
Ključni nedostatak programa MMF-a su uvjeti koji su s njima povezani. To uključuje uklanjanje kontrole cijena iz državnih gospodarskih poduzeća (JPP) i ukidanje subvencija. Tijekom početka programa gotovo uvijek postoje sporazumi o ograničenjima fiskalnih deficita i domaćih kredita. To dovodi do štednje. Osim toga, javni i privatni dugovi se često reprogramiraju, a mijenja se i režim nominalnog tečaja.
Kriza korporativnog duga
Kriza korporativnog duga nema jasnu definiciju u akademskoj literaturi, ali se može smatrati situacijom u kojoj velika skupina korporacija ne može spojiti kraj s krajem, što implicira da neće moći podmiriti svoje dugove. To će se obično pretvoriti u bankarsku krizu, jer banke obično drže velike količine kredita korporacijama. A ako korporacije ne budu mogle podmiriti svoje dugove, banke će pretrpjeti ogromne gubitke.
To je sada veliki rizik, budući da će globalno gospodarstvo vjerojatno biti zaraženo hordama „zombificiranih“ korporacija koje preživljavaju samo na jeftinom (i obilno dostupnom) financiranju, koje sada nestaje. Kriza korporativnog duga obično se pretvara u fiskalnu krizu i krizu nezaposlenosti jer se smanjuje sposobnost korporacija da plaćaju poreze i plaće te osiguravaju radna mjesta.
Koegzistencija kriza
Kao što je gore ukratko opisano, ekonomske krize imaju tendenciju koegzistiranja. Inflacijske krize mogu dovesti do recesije, tj. do stagflacije. Viši ulazni troškovi i pad potražnje dovest će do gubitaka tvrtki, što će zauzvrat dovesti do gubitaka banaka. Rastuće kamatne stope mogu dodatno ubrzati ovaj razvoj, uništavajući korporativni i kućanski sektor. Krajnji rezultat je kriza korporativnog duga i bankarska kriza.
Valutne krize također mogu dovesti do gubitaka banaka i visoke inflacije zbog devalvacije, a nadalje i do dužničke krize, jer će se glavnica i kamate kredita denominiranih u stranoj valuti povećati. Banke mogu imati ugovore (npr. kredite, obveznice) u stranoj valuti; devalvacija vanjske vrijednosti valute uzrokovat će da troškovi tih ugovora postanu opterećujući. To bi imalo vrlo štetan učinak na tvrtke koje drže velike iznose duga denominiranog u stranoj valuti.
Ako je zemlja u velikoj mjeri ovisna o stranoj robi, devalvacija može povećati njihove cijene, uzrokujući vrhunac inflacije. S druge strane, kriza korporativnog duga može pokrenuti bankarsku krizu koja dovodi do pada vrijednosti valute uzrokujući nagli porast državnog duga denominiranog u stranoj valuti.
Povlačenje monetarne potpore (kvantitativno zatezanje i/ili povećanje kamatnih stopa) u izuzetno zaduženom tržišnom okruženju, kao što je sada, vjerojatno će dovesti do sloma tržišta imovine i kredita, što će na kraju dovesti do bankarske i korporativne dužničke krize, valutnog sloma, pa čak i do krize državnog duga, kada prezadužena vlada podlegne rastućim prinosima i kombiniranim učincima krize. To se gotovo dogodilo Britaniji krajem rujna. Nažalost, krize često koegzistiraju kada u gospodarstvu ima previše duga i nešto izazove pad.
Sada smo u takvoj situaciji u kojoj se krize mogu pojaviti sekvencijalno - ili čak preklapajući se. Koronavirus (zaključavanja) i troškovi povezani s ratom samo su okidači. Glavni pokretači globalnog gospodarskog kolapsa su ogromne neravnoteže koje se ugrađuju u globalne ekonomske i financijske sustave te prezaduženost i vlade i korporacija,
Inflacijsku krizu (već ovdje).
Financijski slom.
Bankarsku krizu.
Krizu državnog duga.
Krizu korporativnog duga.
Valutnu krizu.
Ne treba ni spominjati da nikada u cijeloj poznatoj povijesti nismo doživjeli takvu „savršenu oluju“. U ovom unosu objašnjavamo karakteristike svake krize, osim bankarske krize, koju smo već detaljno opisali.
Inflacijska kriza
Inflacijska kriza može imati dva značenja. Može se koristiti za opisivanje razdoblja brze i/ili neodrživo brze inflacije, tj. hiperinflacije.
U svakom slučaju, razdoblja vrlo brzog rasta potrošačkih cijena obično su rezultat monetizacije državnih deficita. Tijekom monetizacije, fiskalne agencije određuju stvarni državni proračunski deficit koji središnja banka mora financirati. Središnje banke to pokrivaju prihodima od emisije širenjem monetarne baze, a stopa rasta novca pak određuje ravnotežnu stopu inflacije. To se posebno odnosi na razdoblja hiperinflacije, kada mjesečna stopa inflacije prelazi 50 posto.
Međutim, razdoblja visoke inflacije mogu biti i rezultat neizravnog financiranja državnih deficita putem ciljanih kamatnih stopa za državne obveznice i/ili kupnje imovine od strane središnjih banaka ili programa kvantitativnog popuštanja. To se u biti sada dogodilo, a koronavirus i rusko-ukrajinski rat bili su samo okidači za inflacijsku krizu.
Trenutno su se počela pojavljivati dva glavna pokretača brze ili čak nekontrolirane inflacije (hiperinflacije):
1) Prekomjerna količina novca u optjecaju.
2) Opsežno smanjenje proizvodnih kapaciteta
Bilanče središnjih banaka su se posebno povećale u protekloj godini zbog spomenutih programa kvantitativnog popuštanja.
Program kvantitativnog popuštanja je u biti kreditna linija središnje banke. Koristeći ga, središnja banka kupuje imovinu, obično državnu ili korporativnu obveznicu, od investitora putem jedne od nekoliko banaka primarnih dilera.1 Tako stvara novac u procesu kupnje obveznice, što dovodi do povećanja ponude novca. Srećom, Fed je počeo smanjivati svoju bilancu, čime je izvukao (umjetnu) likvidnost s tržišta, ali to će dovesti do drugog skupa problema (vidi, npr., ovo i ovo).
U svakom slučaju, količina novostvorenog novca koji se kreće u globalnom gospodarstvu je ogromna.
Proizvodne kapacitete mogu ometati sile koje guraju tvrtke u bankrot. Jedan od povijesno najčešćih i najpogubnijih je rat, poput Prvog svjetskog rata koji je pridonio hiperinflaciji u Weimarskoj Republici između 1919. i 1924., ili ekonomski krah uzrokovan slomom vladajućeg komunističkog političkog sustava, koji je prethodio ruskoj hiperinflaciji početkom 1990-ih. Trenutno su proizvodni kapaciteti i lanci opskrbe pod pritiskom zbog rata i (posebno) sankcija povezanih s ratom.
Štoviše, proizvodni kapaciteti mogu se urušiti i zbog velikog neuspjeha „zombificiranih“ korporacija uzrokovanog, npr. rastućim kamatnim stopama. Stoga, kontraintuitivno, rastuće kamatne stope mogu nas zapravo gurnuti u hiperinflaciju, iako je ovaj scenarij pomalo „teoretski“, barem zasad.
Valutna kriza
Općenito, valutna kriza je napad na vrijednost valute na tržištima. Ako je tečaj fiksan ili vezan za tečaj, takav će napad testirati monetarne vlasti, odnosno predanost središnje banke vezanju za tečaj.
Sudionici na tržištu očekuju da će politika monetarnih vlasti biti u suprotnosti s vezanjem za tečaj i pokušat će prisiliti vlasti da napuste vezanje, čime će potvrditi svoja očekivanja. Za špekulante su važni unutarnji ekonomski uvjeti u odnosu na vanjske uvjete postavljene za valutu. Ako su oni nekompatibilni u nekom značajnom aspektu, monetarne vlasti suočavaju se s kompromisom između vanjskog i domaćeg cilja.
s za tečajeve. U tim okolnostima, nasumični šokovi na deviznim tržištima, nazvani sunčeve pjege, mogu izazvati napad na vanjsku vrijednost valute.
Već smo vidjeli nagle kolapse valuta bivših utočišta, tj. Japana i Ujedinjenog Kraljevstva. Oni pokazuju da postoji točka, za svaku zemlju, gdje je povjerenje u javne financije narušeno i investitori počinju bježati iz zemlje, stvarajući i nagli porast prinosa državnih obveznica i kolaps devizne vrijednosti valuta. U oba slučaja, središnja banka bila je prisiljena intervenirati kako bi pružila podršku državnom dugu i deviznim tržištima.
Ipak, raspad eurozone vjerojatno je najveći "repni rizik" u razmatranju valutnih kriza, trenutno. Raspad zajedničke valute značio bi da bi sav državni dug bio podložan mogućoj redenominaciji u nove nacionalne valute prema Lex Monetae ili "Zakonu o novcu".
To određuje da suverena država ima pravo regulirati svoju valutu prema međunarodnom pravu. Stoga, stvaranje i zamjena nacionalne platne jedinice ima pravo na priznanje od strane drugih zemalja, uključujući njihove sudove i službena tijela. To znači da suverene države mogu diktirati valutu koju koriste za otplatu duga.
Međutim, neki nacionalni dugovi trenutno imaju klauzulu o kolektivnoj akciji, CAC, što znači da moraju ostati u euru.2 Međutim, ako se euro u potpunosti ukine, o redenominaciji će se odlučiti pregovorima između vlade i investitora. U ovom slučaju, nemoguće je predvidjeti u kojoj će se valuti na kraju izvršiti glavnica i kamate na obveznicu.
Devizni tečaj valute može se srušiti čak i ako tečaj nije fiksiran. Tijekom valutne krize, vanjska vrijednost domaće valute smanjuje se, što dovodi do povećanja vrijednosti inozemnog duga, što može dovesti do korporativne i/ili krize državnog duga.
Kriza državnog duga
Kriza državnog duga ili fiskalna kriza sastoje se od razdoblja ozbiljnih deficita u javnom financiranju i/ili razdoblja tijekom kojih vlada ne ispunjava domaće ili inozemne obveze.
Gerling i dr. (2017.) identificiraju fiskalnu krizu prema četiri kriterija: kreditni događaj (strano neizvršenje obveza), implicitno domaće neizvršenje obveza (monetizacija, domaće zaostale obveze), gubitak pristupa tržištu i iznimno službeno financiranje (MMF). U kreditnom događaju, vlada zemlje objavljuje da neće platiti kamate i/ili glavnicu dijela ili svih svojih dugova (obveznica) koje duguje stranim vjerovnicima. To znači da vlada ne ispunjava uvjete za svoj inozemni dug. To obično dovodi do gubitka pristupa međunarodnim tržištima novca, što se može dogoditi i ako kamatne stope na državni dug porastu toliko visoko da ih vlada ne može servisirati.
Koncept monetizacije objašnjen je gore. Vlada također može ne ispunjavati uvjete za dug koji drže njezini građani i domaće institucije. U ovom slučaju, vlada ne ispunjava uvjete za domaći dug. To može imati ozbiljne posljedice za bankarski sektor zemlje, koji obično drži domaće državne obveznice kao kolateral, što može dovesti do bankarske krize.
Programi MMF-a izvorno su osmišljeni kako bi pomogli zemljama tijekom kriza platne bilance. S vremenom, a posebno nakon pada Sovjetskog Saveza, MMF je bio prisiljen drastično promijeniti svoju ulogu i diverzificirati svoj portfelj kreditiranja. Zemlje se prijavljuju za programe MMF-a uglavnom zato što oni pružaju hitno financiranje, tehničku i financijsku pomoć te provode nepopularne, ali često potrebne ekonomske reforme tijekom kriza.
Ključni nedostatak programa MMF-a su uvjeti koji su s njima povezani. To uključuje uklanjanje kontrole cijena iz državnih gospodarskih poduzeća (JPP) i ukidanje subvencija. Tijekom početka programa gotovo uvijek postoje sporazumi o ograničenjima fiskalnih deficita i domaćih kredita. To dovodi do štednje. Osim toga, javni i privatni dugovi se često reprogramiraju, a mijenja se i režim nominalnog tečaja.
Kriza korporativnog duga
Kriza korporativnog duga nema jasnu definiciju u akademskoj literaturi, ali se može smatrati situacijom u kojoj velika skupina korporacija ne može spojiti kraj s krajem, što implicira da neće moći podmiriti svoje dugove. To će se obično pretvoriti u bankarsku krizu, jer banke obično drže velike količine kredita korporacijama. A ako korporacije ne budu mogle podmiriti svoje dugove, banke će pretrpjeti ogromne gubitke.
To je sada veliki rizik, budući da će globalno gospodarstvo vjerojatno biti zaraženo hordama „zombificiranih“ korporacija koje preživljavaju samo na jeftinom (i obilno dostupnom) financiranju, koje sada nestaje. Kriza korporativnog duga obično se pretvara u fiskalnu krizu i krizu nezaposlenosti jer se smanjuje sposobnost korporacija da plaćaju poreze i plaće te osiguravaju radna mjesta.
Koegzistencija kriza
Kao što je gore ukratko opisano, ekonomske krize imaju tendenciju koegzistiranja. Inflacijske krize mogu dovesti do recesije, tj. do stagflacije. Viši ulazni troškovi i pad potražnje dovest će do gubitaka tvrtki, što će zauzvrat dovesti do gubitaka banaka. Rastuće kamatne stope mogu dodatno ubrzati ovaj razvoj, uništavajući korporativni i kućanski sektor. Krajnji rezultat je kriza korporativnog duga i bankarska kriza.
Valutne krize također mogu dovesti do gubitaka banaka i visoke inflacije zbog devalvacije, a nadalje i do dužničke krize, jer će se glavnica i kamate kredita denominiranih u stranoj valuti povećati. Banke mogu imati ugovore (npr. kredite, obveznice) u stranoj valuti; devalvacija vanjske vrijednosti valute uzrokovat će da troškovi tih ugovora postanu opterećujući. To bi imalo vrlo štetan učinak na tvrtke koje drže velike iznose duga denominiranog u stranoj valuti.
Ako je zemlja u velikoj mjeri ovisna o stranoj robi, devalvacija može povećati njihove cijene, uzrokujući vrhunac inflacije. S druge strane, kriza korporativnog duga može pokrenuti bankarsku krizu koja dovodi do pada vrijednosti valute uzrokujući nagli porast državnog duga denominiranog u stranoj valuti.
Povlačenje monetarne potpore (kvantitativno zatezanje i/ili povećanje kamatnih stopa) u izuzetno zaduženom tržišnom okruženju, kao što je sada, vjerojatno će dovesti do sloma tržišta imovine i kredita, što će na kraju dovesti do bankarske i korporativne dužničke krize, valutnog sloma, pa čak i do krize državnog duga, kada prezadužena vlada podlegne rastućim prinosima i kombiniranim učincima krize. To se gotovo dogodilo Britaniji krajem rujna. Nažalost, krize često koegzistiraju kada u gospodarstvu ima previše duga i nešto izazove pad.
Sada smo u takvoj situaciji u kojoj se krize mogu pojaviti sekvencijalno - ili čak preklapajući se. Koronavirus (zaključavanja) i troškovi povezani s ratom samo su okidači. Glavni pokretači globalnog gospodarskog kolapsa su ogromne neravnoteže koje se ugrađuju u globalne ekonomske i financijske sustave te prezaduženost i vlade i korporacija,
Re: Vijesti iz ekonomije/privrede
BESSENT: EVROPSKI SAVEZNICI MORAJU BITI SPREMNI PRATITI TARIFE NA KINESKU ROBU POVEZANU S KUPNJOM RUSKE NAFTE
Re: Vijesti iz ekonomije/privrede
digitalni euro,stablecoins,kripto...trebat ce se upisat studije da se moze snaci u svemu tome
ODDO BHF, neovisna europska financijska grupa, lansirala je EUROD, stablecoin denominiran u eurima izdan u skladu s uredbom EU o tržištima kripto imovine (MiCA). To je najnovija europska bankarska institucija koja je ušla na tržište stablecoina dok tradicionalni financijski igrači istražuju rješenja za plaćanje temeljena na blockchainu.
Tvrtka sa sjedištem u Parizu, koja upravlja s približno 156 milijardi eura imovine klijenata u privatnom upravljanju imovinom, upravljanju imovinom i bankarskim uslugama, izdavat će token putem partnerskih platformi umjesto da ga izravno distribuira klijentima. EUROD je uvršten na Bit2me, španjolsku burzu kripto imovine, a Flowdesk pruža usluge likvidnosti, a Fireblocks upravlja infrastrukturom tokenizacije.
ODDO BHF pridružuje se sve većem broju europskih bankarskih inicijativa u prostoru stablecoina. Podružnica Societe Generale, SocGen FORGE, bila je prva koja je izdala svoj EURCV stablecoin početkom 2023. SocGen FORGE slijedili su Banking Circle, a nedavno i AllUnity, zajedničko ulaganje u koje je uključena podružnica Deutsche Bank za upravljanje imovinom, DWS.
ODDO BHF, neovisna europska financijska grupa, lansirala je EUROD, stablecoin denominiran u eurima izdan u skladu s uredbom EU o tržištima kripto imovine (MiCA). To je najnovija europska bankarska institucija koja je ušla na tržište stablecoina dok tradicionalni financijski igrači istražuju rješenja za plaćanje temeljena na blockchainu.
Tvrtka sa sjedištem u Parizu, koja upravlja s približno 156 milijardi eura imovine klijenata u privatnom upravljanju imovinom, upravljanju imovinom i bankarskim uslugama, izdavat će token putem partnerskih platformi umjesto da ga izravno distribuira klijentima. EUROD je uvršten na Bit2me, španjolsku burzu kripto imovine, a Flowdesk pruža usluge likvidnosti, a Fireblocks upravlja infrastrukturom tokenizacije.
ODDO BHF pridružuje se sve većem broju europskih bankarskih inicijativa u prostoru stablecoina. Podružnica Societe Generale, SocGen FORGE, bila je prva koja je izdala svoj EURCV stablecoin početkom 2023. SocGen FORGE slijedili su Banking Circle, a nedavno i AllUnity, zajedničko ulaganje u koje je uključena podružnica Deutsche Bank za upravljanje imovinom, DWS.