Telekom RS

[Truba]

Da oce pasti na 80 pf pa da kupim jos taman ta prepolovim

[zule]

[Truba]

Kad zaglavis da bas zaglavis...ali psiholoski jeftinije

[zule]

Mtel odlično posluje. S takvim pokazateljima prema ekonomskim, investicionim teorijama, akcija bi trebala biti duplo skuplja s obzirom na poslovanje. Poslovno okruženje koje je bilo poljuljano se popravlja pa bi i dionica mogla ići gore. Još da se pojave jači investitori! Mislim da je dodirnuto dno i akcije mogu ići samo više, vidjećemo.

[Sitna buranija]

Ma Mtel je tigar od papira. Prikažu dobar rezultat, a nelikvidni i dužni i Bogu i narodu. Sada su opet kupili nekog kablovskog operatera i bezbeli ga opet preplatili barem dvostruko, tako da je ta dobit dobrim dijelom otišla u dźepove pojedinaca, umjesto da ide u džepove vlasnika kroz dividendu...

[Truba]

da..stvarno su naporni s tim kablovskim operaterima

[Key]

Polugodišnji bilans za TLKM je dosta bolji od onog za 1Q. Pisao sam da su povećali cijene paketa i to se vidi u prihodima koji su veći za 8 miliona KM, tako da su pokrili veće troškove kamata. Sve u svemu za pola godine profit je 40,6 miliona KM, odnosno EPS je 0,0826 KM. Prvi kvartal je bio loš jer je profit bio samo 15 miliona, drugi kvartal su se dosta popravili.

Idu oni ove godine sa profitom preko 80 miliona bez problema, a najvažnije je koliko će isplatiti dividende. Na skupštini se spominjalo da će isplaćivati oko polovinu dobiti kroz dividendu, a to je na ovu cijenu prinos od dividende oko 6,35%. Mislim da će do kraja još popraviti rezultat, tako da bi dividenda mogla biti 0,09 KM što je prinos od dividend oko 7%.

Mislim da će morati iz TLKM držati veći prinos od dividend od 6%, jer će imati odliv kapitala u obveznice, što se već dešava. Prinos na obveznice RS je 6,10%. Sada je najavljena emisija na 6% i ako ne budu držali prinos od dividend preko 6% slabo će neko kupovati TLKM.

PREF ima preveliku količinu TLKM u portfelju i oni uvijek prodaju TLKM. Prodavali su ga po svim cijenama od 1,00 KM do 1,70 KM u prethodnim godinama. Imali su 10% TLKM, a sada su na 8,40%. Nisu oni bitni toliko, koliko je bitan prinos od dividende. Zbog toga su ljudi u TLKM.

Dugove su smanjili za 30 miliona, ali su i dalje ogromni 637 miliona KM. To im je ujedno i najveća mana, ali su ih konačno počeli smanjivati. Nedovoljno, ali su napravili prvi korak.

[Sitna buranija]

Pitanje je prema kome su smanjili dug za 30 mio KM. Možda prema većinskom vlasniku? Jer njima su za dividendu dugovali oko 100 mio KM. Dok ne izmire sve dugove za dividendu njima, za ostale nema nove dividende sigurno. A to je što drži cijenu ovoj dionici.

Njima trebaju najmanje 2-3 godine da ne isplaćuju dividendu i da obustave kupovine kablovskih operatera i inih firmi da se stabilizuju finansijski. A vidimo da i dalje kupuju i "ulažu". Dobit sama po sebi u ovom slučaju ne znači sve, ali je dobar pokazatelj da će u nekom srednjem roku možda isplivati...

[SSenseiSS]

Ne bi me čudilo da se ovdje već godinama priprema konverzija duga prema većinskom vlasniku u dionički kapital. Tako bi većinski vlasnik povećao svoj udio u vlasništvu, te se približio granici od 90% potrebnoj za istiskivanje manjinskih dioničara. U međuvremenu, obaranje cijene dionice mu može pomoći u tom procesu.

[SSenseiSS]

*ispravka, u RS-u je granica 95%, ali svejedno, ne mijenja puno